Финансовые итоги 2020 года

Это традиционная ежегодная статья с финансовыми итогами 2020 года. 2020 год для всего человечества выдался очень нервным и напряженным, в первую очередь из-за пандемии коронавируса. По российскому рынку и экономике дополнительный удар еще нанесли падение цен на нефть и конфликт с ОПЕК. Несмотря на страшные события, финансовые рынки закончили год вполне неплохо и дали возможность заработать предприимчивым и смелым инвесторам.

Доходность российских активов в 2020 году

Индекс Московской биржи (IMOEX) в 2020 году вырос на 8%. Индекс полной доходности MCFTR, который учитывает дивиденды, вырос на 14%. При этом на фоне коронавирусной паники в марте индекс упал на целых 35%. Но довольно быстро отскочил и плавно продолжил рост.

 

Среди секторов наилучшую динамику показали акции металлов и добычи — секторальный индекс этой отрасли вырос на 57%. Наихудшую динамику показали акции транспортного и нефтегазового сектора.

Среди самых прибыльных акций из индекса Мосбиржи по итогам 2020 года оказались акции золотодобывающих компаний — Селигдар, Лензолото, Полюс. Такой рост объясняется сильным ростом цен на золото в прошедшем году. Среди аутсайдеров — акции QIWI, Татнефти, Аэрофлота, Сургутнефтегаза — их котировки снизились более чем на 30%.

Российские облигации в 2020 году показали хороший рост. Индекс государственных облигаций вырос на 8,5%, корпоративных на 8,2%, муниципальных на 7,4%.

Максимальные процентные ставки по банковским вкладам за год снизились с 6% до 4,5%. Ставки во вкладам в иностранной валюте снизились ниже 1%.

В 2020 году ЦБ РФ отозвал всего 15 банковских лицензий. Все банки региональные и за пределом ТОП-100. Сразу восемь банков самоликвидировались по решению акционеров (для сравнения в прошлом году их было три). К началу 2021 года в России работает 367 банков.

Вложения в иностранную валюту принесли в 2020 году хороший доход. Курс доллара США вырос на 19%, курс евро на 21%. Резкий рост курса иностранной валюты начался в марте на фоне падения цен на нефть.

Цена на нефть в начале 2020 года резко пошла на спад вслед за падением спроса. К апрелю нефтяные котировки упали к 20 долларам за баррель, упав более чем наполовину. После чего последовало плавное восстановление к 50 долларам к концу года.

Среди драгметаллов наибольший рост цен показало серебро. С начала 2020 года его стоимость в рублях выросла на 75%. Цены на золото значительно отстали — их рост составил «всего» 50%.

Цены на московскую недвижимость после нескольких лет стояния на месте заметно выросли на 16%.  На декабрь 2020 года один квадратный метр в Москве стоит 207 тысяч рублей. Процентные ставки по ипотеке за год снизились с 8-9% до 8-7%.

В 2020 году Московская биржа начала расчет нового индекса недвижимости — Индекс московской недвижимости ДомКлик, отражающий среднюю стоимость одного квадратного метра общей площади жилой недвижимости в г. Москве на основе данных об ипотечных сделках, предоставляемых Домклик. Согласно этому индексу, в прошедшем году стоимость метра недвижимости в Москве выросла на 14,42%.

Цена на биткоин стремительно выросла к концу 2020 года. Если в начале года курс криптовалюты был в районе 10 000 долларов, то спустя 12 месяцев 1 биткоин стоил уже 36 000 долларов. Это не первый раз, когда цена на биткоин так стремительно растут. В 2017 году биткоин вырос еще больше, после чего упал на 70%. Криптовалюты по прежнему являются чисто спекулятивным активом с плохо предсказуемой динамикой.

Инфляция в России в 2020 году по данным Росстата составила 4,9%. В прошлом году она была 3,1%.

Рейтинг инвестиционных фондов в 2020 году

В лидерах рейтинга инвестиционных фондов по доходности за 2020 год  — фонды, инвестирующие в иностранные активы высоких технологий.  Самым доходным оказался фонд Система Капитал — Высокие технологии с результатом 95,91%.

Подводя итоги, можно сказать, что несмотря на пандемию и падение экономик, для инвесторов год оказался неплохим. Финансовые активы показали положительную динамику и смогли опередить официальную инфляцию. Самими выгодными вложениями в 2020 году оказались золото и серебро. Что для них характерно — драгметаллы считаются защитными активами и растут в стрессовых ситуациях.

Те, у кого были валютные вложения, так же хорошо заработали. Иностранные активы хорошо защищают от негатива, происходящего в стране.

Доходность глобальных финансовых активов в 2020 году

Большинство глобальных активов по итогам 2020 года выросли. Исключением являются компании из сектора недвижимости (REITs) и товарные активы. Самым доходным активов оказались драгметаллы, на втором месте американские акции.

Индекс S&P 500 вырос на 18,4%.  Акции развиты стран на 7,8%, акции развивающихся стран на 18,3%. Глобальный индекс акций вырос на 14,4%. Агрегированный индекс американских облигаций вырос на 7,5%, индекс облигаций развитых стран вырос на 10,8%, индекс облигаций развивающихся стран на 7%

Рассмотрим доходность мировых активов посредством ETF более подробно. Таблица ниже показывает доходность отдельных ETF на различные классы активов за полный 2020 год (вторая колонка). По итогам 2020 года самым доходным оказался QQQ — фонд на индекс высокотехнологичных компаний NASDAQ 100 — он вырос на 48%. На втором месте SLV — фонд на серебро.

Среди стран лидеров в этом году стал фонд ASHR — на акции китайских компаний — он вырос на 36%. А вот фонд на акции Бразильских компаний упал на 20%. Фонд на российские акции остался при нуле.

Коэффициент P/E вырос до высокого уровня 38. Всего год назад он был равен 25. Другой стоимостный индикатор CAPE Shiller вырос до 34.

Мировая карта стоимости рынков на конец 2020 года  сильно изменилась по сравнению ст прошлогодней. Многие страны окрасились в красный цвет по показателю P/E.

Доходность российских активов 1995-2020

Номинальные доходности российских финансовых активов, начиная с 1995 года. Внизу указана среднегодовая доходность за последние 15 и 10 лет. За последние 15 лет самыми выгодными вложениями были российские и американские акции, а так же драгметаллы. За последние 10 лет самую высокую доходность принесли американские акции.

Реальная доходность активов, скорректированная на инфляцию.

Графики доходности российских акций, государственных облигаций, золота, инфляции, наличного доллара и банковского вклада. В выноске указана среднегодовая номинальная доходность.

Доходность модельных портфелей

Инвестиционные портфели из зарубежных ETF за 2020 год показали следующую доходность в долларах:

• Агрессивный: 13,3%
• Умеренный: 11,08%
• Консервативный: 9,06%

 

Важные изменения в 2021 году

В новом году инвесторов коснутся несколько важных изменений, особенно в части налогового законодательства.

1. Вводится  прогрессивная шакала налогообложения физических лиц. Ставка по НДФЛ повысится до 15%, но только для тех лиц, чей доход превысит 5 млн рублей за год. При этом налог по ставке 15% будет взиматься с суммы, превышающей 5 млн., на остальную сумму ставка налога будет прежней 13%. В расчете налогооблагаемой базы будут учитываться все доходы. Самому заниматься расчетами не придется, все должна учесть налоговая служба. Но в 2021-22 годах источники дохода суммироваться не будут, и 15% нужно будет заплатить только по тем источникам дохода, которые превысили 5 млн. Есть ряд исключений: доход от продажи имущества (кроме ценных бумаг), дарения или получения страховых выплат или выплат по пенсионным программам — по ним ставка останется 13%.

2. С 2021 года изменились правила налогообложения вкладов. До 2021 года налогом по ставке 35% облагался доход, полученный с превышения ключевой ставки минимум на 5%. Если ключевая ставка 4,25% (как сейчас), то налогом облагался бы вклад со ставкой выше 9,25%. Причем налогом облагалась бы не вся сумма, а только сумма превышения.

Теперь же налог будет взиматься по следующей схеме: берем 1 млн. рублей, умножаем его на ключевую ставку, действовавшую на начало года — и получаем сумму, которая не будет облагаться налогом. 1 000 000 * 4,25 = 42 500 рублей. Если в этом году вы заработаете на процентах по вкладам 100 000 рублей, налогооблагаемая сумма составит 100 000 — 42 500 = 57 500. С нее будет удержан налог по ставке 13%. Данный налог будет рассчитывать налоговая инспекция, которая будет получать информацию от банков.

3. Изменится налогообложение облигаций. Теперь налог по ставке 13% нужно будет платить по купонному доходу и по доходу от продажи/погашения всех видов облигаций. Если ранее для ОФЗ, муниципальных облигаций и корпоративных облигаций, выпущенных после 2017 года, действовали налоговые льготы, то теперь они отменяются.

4. Инвестиционный вычет по ИИС на доход теперь можно будет получить только с официальной заработной платы. Ранее вычет по взносу на ИИС можно было получить с любых доходов, облагаемых по ставке 13%. С 2021 года данный тип вычета применяется только к основной налоговой базе. Его нельзя будет применить к операциям с ценными бумагами. Таким образом вычет на взнос будет интересен только тем, кто получает официальную зарплату. Но налоговая льгота долгосрочного владения ЦБ и перенос убытков прошлых лет остаются.

Статьи об инвестициях, вышедшие в 2020 году

Как правильно вести себя при падении рынка?

Краткое руководство по распределению активов

Пассивные или активные инвестиции. Что лучше выбрать?

Почему так трудно обогнать фондовый индекс?

Обзор индексных фондов на индекс Московской биржи

Поделиться в соцсетях Подписаться на Telegram